一天，Bruce Wayne告訴Kathy Kane晚上約會他去不了了。早就懷疑他是Batman的Kathy說呵呵好巧啊我聽說Batman今晚被邀請去做慈善義演。Bruce一臉被冤枉的樣子，問什麼時候她才能不再懷疑自己。同是偵探的Kathy懶得理他，表示自己早晚會證實這一點。Bruce回到家，覺得老讓Kathy這麼猜下去也不是辦法，於是打電話給Clark Kent，請他來假扮Batman和Robin一起義演，而自己赴約打消Kathy的疑慮。

Kathy很高興Bruce能來赴約，也打趣道這樣一來就算Batman不出現在慈善晚會上她也不會驚訝，話音剛落就在電視上看到了表演雜技的“Batman”和Robin。Bruce看著電視心想喲Superman扮我扮得不錯嘛，但他得小心假裝自己沒有超能力才行。出剛一結束，有目擊者稱發現了Batman和Robin追查已久的Sphinx幫成員的行蹤。“Batman”和Robin根據線索趕往山洞，不料等待他們的是陷阱。

一聲巨響。Robin沒什麼大礙，被送去醫院檢查，可“Batman”卻被炸飛了。其實Superman本來可以飛走，但這樣一來大家都知道“Batman”是Superman假扮的了。為了保護Batman的秘密身份，Superman忍耐了爆炸，而後去蝙蝠洞找Batman商量對策。為了不被發現，他打洞進了蝙蝠洞。被常常溜進來的Superman打得千瘡百孔的蝙蝠洞還沒塌真是奇蹟。

真正的Batman是沒法從這種爆炸中存活的。如果Bruce承認這次Batman是Superman假扮的，Kathy又要懷疑他了。可Batman不能永遠消失下去。於是Batman和Superman想出了個調換身份的藉口。和往常一樣，這藉口的實施又將兜很多圈子。

在醫院，醫生和護士向Robin對Batman的犧牲表示抱歉。Robin心想還好被炸的是Superman，突然聽到廣播裡說Superman要從Metropolis來Gotham陪Robin度過難關。這下Robin動搖了：他當時沒機會確認Superman是否有空來幫忙，也沒看到Superman本人出現，Batman可能真的被炸死了。Robin認為自己真的失去了最偉大的朋友，淚奔出醫院。

在街上，Robin不停抽泣著我永遠失去了他，而Batman的音容笑貌浮現在他腦海中。Superman找到了Robin，而Batman的幽靈出現在Gotham上空。Robin這下更傷心了，覺得Batman的死都是Superman的錯。可Superman不但沒安慰他，反而趴在他耳邊說演得不錯，繼續哭，待會兒給你解釋。

回到蝙蝠洞，Robin驚喜地發現Superman是Batman假扮的，而剛才看到的Batman幽靈其實是Superman。原來，為保護自己的秘密身份Batman計劃打造出之前的身份調換是他們為追捕Sphinx幫故意佈的局的假象。他知道Ned Garver是該幫成員之一，決定用Batman幽靈嚇唬他們，然後趁亂追蹤對方以找到幫派窩點，將他們一網打盡。與此同時，傷心的Batwoman也誓找到害死Batman的兇手。

Robin，“Superman”和Batman幽靈一同來到Gotham出版社，正好碰到了行動中的Sphinx幫。Batman幽靈先飄出來把那夥歹徒嚇個半死，又在“Superman”和Robin與歹徒對峙時暗中用熱視線熔化了歹徒的槍械。最後他一手抱著“Superman”，一手抱著報紙卷，把歹徒們統統裹了起來，并故意放跑Garver用來跟蹤。由於他用了超級速度，在歹徒看來這一些都是由“Superman”完成的。

Robin按計劃假裝摔倒放走了Garver，可被蒙在鼓裡的Batwoman趕到現場把他抓獲。為了不讓這種烏龍再次出現，Batman權衡之後向Batwoman坦白了計劃。Batwoman很高興Batman沒事，但也表示這樣一來Bruce Wayne和Batman就有辦法同時身處兩地了。Batman繼續裝傻，Superman和Robin在一旁看熱鬧。Batman請Batwoman把歹徒Garver送到警局，自己則和Robin檢查從歹徒車裡找來的工具箱 。他又讓Superman扮成Batman幽靈繼續巡邏Gotham，準備在下次碰到Sphinx幫的時候再放走一人，追蹤他回老巢。

在Sphinx幫總部，歹徒們覺得是Batman幽靈把Superman和Robin引向他們的，對是否要執行接下來的計劃有些猶豫不決。但他們又覺得已經在這事上投入太多，再說幽靈又沒法傷害他們，Superman差不多也該回Metropolis了，決定照幹不誤。他們一出門就被Superman看到了。Superman呼叫Batman趕快來Gotham銀行，沒來得及聽他口中的好消息。

Sphinx幫的計劃是用轎車把運鈔車撞進前面的卡車里拉走。扮成Batman幽靈的Superman飄了出來，可這次歹徒們已經懶得理他了。Batman幽靈怕身份暴露不敢用超能力，正著急著，回頭一看“Superman”和Robin趕到了。他又偷偷用超級呼吸把卡車貨艙門合上，這樣歹徒就沒能把運鈔車裝走。他打算跟蹤逃逸的歹徒，可“Superman”和Robin搶先把他們制服了。他對這突如其來的計劃變更十分困惑。

在小巷里，Batman解釋了之前沒來記得說的好消息。原來，他在工具箱里找到了一把小錘子，是專門在可能引燃粉末的工作環境使用的。他又在錘子上檢測出了用於製作煙花的金屬粉末殘留物，於是鎖定了Gotham唯一的煙花廠。躲在那裡的Sphinx頭目Regan被突然出現的Batman幽靈嚇了一跳，可他怎麼開槍都沒用。Superman又用超級速度讓Batman幽靈看起來無處不在。Regan衝向一口枯井，取出藏在裡面的贓款準備出城避避風頭，被趕來的“Superman”和Robin抓住了。

在Regan被捕入獄后，Gotham市民們接受了Superman和Batman身份對調的理由，可Kathy可不是那麼好蒙的。她正向Bruce提出質疑，卻看到電視上在直播市長向Superman，Batman和Robin授獎的鏡頭，這才打消了疑慮。當然，這次的Batman是Alfred假扮的。還好Kathy Kane和Lois Lane不熟，不然二人一聯手就算Alfred也沒辦法了。